fbpx
investovanie

8 krokov, ako byť lepší investor, dosiahnuť svoje finančné ciele a ušetriť si nervy aj peniaze.

Investovanie mnohých ľudí desí - pripadá im komlikované, nebezpečné, časovo náročné, drahé. Jednoducho - nič pre nich. 

No čo ak by som vám povedal, že existuje lepší spôsob, ako investovať? Že investovanie nie je určené len pre horných 10.000? Že aj vy môžete investovať rozumne, jednoducho a lacno?

Naozaj - čo ak?

V tomto článku sa dozviete ako, pomocou niekoľkých jednoduchých krokov, môžete aj vy začať investovať, dosiahnuť svoje finančné ciele a popritom neprísť o nervy, ani o peniaze.

Je investovanie ťažké?

Väčšina ľudí investuje veľmi zle.

Na prvý pohľad môže táto veta vyzerať ako veľmi trúfalé tvrdenie. No našťastie (alebo skôr bohužiaľ) máme k dispozícii dáta, ktoré to potvrdzujú.

Chovaním investorov a ich výsledkami sa každoročne zaoberá štúdia spoločnosti Dalbar Quantitative Analysis of Investor Behaviour. A nie je to veru pekné čítanie. Takto vyzerajú výsledky do roku 2017:

Priemerný (americký) investor dosiahol za ostatných 20 rokov ročný výnos 2,60%, napriek tomu, že akcie v rovnakom období dosahovali priemerný ročný výnos 7,20% a zmiešané portfólio akcií a dlhopisov malo výnosy 6,40%.

Investovanie väčšine ľudí neprináša ani zďaleka to, čo by mohlo. Investori konzistentne, či už v krátkom, strednom, alebo dlhom období, dosahujú výrazne horšie ako trhové výsledky. No nielen to, rovnako konzistentne dosahujú investori výsledky horšie ako fondy, do ktorých investujú. To je obrovská katastrofa, ktorá má veľký (negatívny) dopad na ich terajšiu aj budúci finančnú situáciu, životný štýl a úroveň. 

A najsmutnejšie na tom celom je, že vo veľkej miere si za tieto výsledky môžu sami, tým, ako sa chovajú a ako sa rozhodujú. Jednoducho robia príliš veľa chýb.

John Bogle

"Nie je to až také zložité - ak chcete investovať úspešne, musíte urobiť pár vecí správne, a vyhnúť sa vážnym chybám."

Prečo sa investorom nedarí?

Dôvodov, prečo je to tak, je niekoľko. 

No medzi najväčších vinníkov patria tieto 2 otázky, na ktoré sa investori snažia nájsť odpoveď pred tým, než s investovaním začnú:

  • Ako/v čom zarobím čo najviac?
  • Je teraz ten správny čas na investovanie?

Na prvý pohľad vyzerá takýto prístup k investovaniu veľmi logicky a prirodzene. Nikto predsa nechce zarobiť menej než ostatní a investovať v tom nesprávnom čase je tiež úplná hlúposť. Teoreticky je to teda úplne v poriadku.

Prax však za teóriou zaostáva o míle.

Problém s prístupom "Ako zarobím čo najviac?"

Môžete nájsť veľa viac či menej komplexných investičných stratégií, ktoré nielen že majú ekonomický zmysel, ale keď ich aplikujete na historické dáta (tzv. back-testing), vykazujú veľmi slušné výnosy.

V praxi však narážajú na 2 problémy:

  • sú príliš nákladné na implementáciu, a potenciálny nadvýnos tieto náklady nepokryje
  • neexistuje stratégia, ktorá funguje vždy, za každých okolností, bez prestávky. A málokto má nervy na to, aby vydržal so stratégiou, ktorá nefunguje jeden, dva alebo tri roky. Straty, volatilita a obyčajný strach rozhodia aj odhodlaných investorov, a väčšina ľudí pri prvých problémoch stratégiu opustí a začne hľadať nových kandidátov na víťazov.

To sa však týka len tých sofistikovanejších. Väčšina ľudí sa jednoducho pozrie na to, čo najviac rástlo za posledný týždeň/mesiac/rok a bezhlavo vrhne svoje úspory týmto smerom.

Takéto "investovanie" potom vedie ku katastrofám ako Bitcoinv roku 2018, či dot.com akcie v roku 2000.

Problém s prístupom "Je teraz vhodný čas?"

Mnoho ľudí si hovorí, že vhodný čas teraz nie je. Situácia je komplikovaná a neprehľadná. Nebolo by lepšie počkať, kým sa aspoň trochu vyjasní?

Rozumiem tomu.

Koniec - koncov, americké akcie sú stále blízko historických maxím, hoci nedávno sme zažili poriadny pokles. Iné trhy a segmenty sú už v bear markete.  Úrokové sadzby sú na, alebo blízko nuly. No úrokové sadzby na amerických dolároch stúpajú. Ekonomický rast spomaľuje. Dokonca aj v Číne. Čo ak príde recesia? Na Ukrajine je vojna. V Sýrii tiež. Budúcnosť atómového programu Severnej Kórei je nejasná. Hrozí Brexit bez dohody. A čo Taliansko?

Má vôbec investovanie TERAZ zmysel? Čo ak príde ďalšia kríza, ďalšia trhová panika? Čo potom?

Pravda je taká, že nikto - a tým myslím NIKTO - nevie predpovedať, či a kedy recesia, alebo kríza príde, a aká veľká bude. Takisto nikto nevie predpovedať, ako na krízu zareagujú finančné trhy. 

Investovanie a "časovanie" nákupov a predajov na základe takýchto odhadov je pre väčšinu ľudí spoľahlivou cestou k neveselým výsledkom. 

Neviem, či sa TERAZ blíži ďalší pokles cien akcií. Určite niekedy v budúcnosti príde, možno až o niekoľko desiatok percent. Ale neviem, kedy to bude. Zažil som už 2 veľké finančné krízy, čítal som o mnohých iných a naučil som sa jedno - krízy a paniky prichádzajú a odchádzajú. 

Určite majú potenciál vytvoriť alebo zničiť obrovské majetky. No pre drvivú väčšinu investorov kríza na finančnom trhu zďaleka nie je ten hlavný a ani najväčší dôvod, prečo sa im nedarí tak, ako by sa mohlo.

 

Investovanie - lepší spôsob

Slovo "priemerný" vnímame väčšinou negatívne - nikto nechce byť len priemerný. A väčšina ľudí si to o sebe ani nemyslí. Určite ste počuli o prieskumoch, v ktorom sa väčšina účastníkov označila za nadpriemerných vodičov (alebo čokoľvek sa skúmalo) hoci je to matematicky nemožné (predpokladáme normálnu distribúciu :-)).

Rovnako nikto nechce byť iba priemerný investor. No práve táto snaha o nadpriemerné výsledky vedie k presnému opaku - investori ako skupina dosahujú výrazne nižší ako priemerný výnos.

Pri investovaní je priemerný trhový výnos, paradoxne, skvelý výsledok. Pretože 90% investorov ho z dlhodobého hľadiska nedosiahne.

Ako investovať lepšie

Jednoduchá, hoci možno nie úplne optimálna, investičná stratégia, ktorej sa investor bude držať dlhodobo, mu prinesie oveľa lepšie výsledky ako teoreticky lepšia stratégia, ktorú však opustí pri prvom vážnom probléme.

Nasledujúcich 10 bodov vám pomôže takúto investičnú stratégiu vytvoriť.

1. Upracte si osobné financie

Na prvý pohľad osobné financie s investovaním až tak úzko nesúvisia. No opak je pravdou - vaše osobné financie sú základmi, na ktorých stojí váš investičný dom. A ak sú základy slabé, dom takisto nestojí za veľa.

Nemusíte evidovať každých 10 centov, ale to, že máte vaše osobné financie pod kontrolou, znamená minimálne toto:

  • máte prehľad o tom, na čo míňate peniaze a koľko ide do hlavných oblastí (bývanie, strava, doprava, oblečenie atď.)
  • ste schopní ušetriť aspoň 5% z čistého príjmu (ak nič nesporíte, nemáte čo investovať, ak sporíte málo, nezachránia vás ani vysoké výnosy)
  • máte splatené všetky dlhy okrem hypotéky a nevytvárate ďalšie (ak máte nesplatený zostatok na kreditke, kde platíte úrok 20%p.a., darmo budete investovať, vaša finačná situácia sa bude len zhoršovať)
  • máte vytvorenú "Železnú rezervu" vo výške, ktorá pokryje minimálne vaše 3-mesačné životné náklady

Bez dosiahnutia týchto 4 bodov nemá vôbec význam zaoberať sa investovaním.

Ak vás zaujíma tém​a osobných financií, zaregistrujte sa k odberu Investičného newslettera a ako bonus zdarma získate návod

"9 krokov k získaniu kontroly nad svojimi financiami"

2. Urobte si aspoň jednoduchý investičný plán

Ak neviete, kam idete, nemáte šancu zistiť, či ste na správnej ceste, ani či idete aspoň správnym smerom, ani to, či ste už tam. Investičný plán vám pomôže ujasniť si, čo vlastne chcete dosiahnuť a kedy, či je tento cieľ realistický a čo všetko bude treba urobiť, aby sa vám to podarilo. Mal by obsahovať minimálne tieto kroky: 

  • stanovte si konkrétny cieľ, ktorý chcete dosiahnuť (napr. chcem si vytvoriť majetok, z ktorého budem žiť na dôchodku)
  • kvantifikujte tento cieľ (aký veľký majetok to musí byť, kedy ho chcete začať užívať)
  • stanovte si postup, ako cieľ dosiahnete (koľko musím investovať a do čoho)

Takýto plán vám umožní sledovať, či ste na dobrej ceste a uľahčí vám robenie potrebných zmien, ktorá nevyhnutne prídu.

3. Stanovte si alokáciu do jednotlivých aktív

Do čoho vlastne budete investovať?

Rozhodnutie, ako rozdelíte svoje peniaze medzi jednotlivé triedy aktív (akcie, dlhopisy, hotovosť, nehnuteľnosti), je veľmi dôležité. Má na váš konečný výsledok ďaleko väčší vplyv ako to, aký konkrétny fond si vyberiete, do akých konkrétnych akcií zainvestujete, alebo kedy predáte a kedy kúpite.

Jednou z najväčších chýb, ktoré investori robia je, že investujú príliš konzervatívne. Stačí sa pozrieť na najpredávanejšie fondy na Slovensku. Sú to peňažné, dlhopisové a zmiešané fondy, ktoré väčšinu prostriedkov investujú do štátnych dlhopisov.

Takéto investície sú síce menej volatilné, ale ponúkajú relatívne nízky výnos. Nie sú preto veľmi vhodné pre ľudí, ktorí si svoj finančný majetok ešte len budujú a majú pred sebou dlhý investičný horizont.

Samozrejme, je vždy lepšie investovať konzervatívne a v noci pokojne spať, než byť príliš agresívny a pri prvom poklese o 10% všetko predať. Váš investičný plán by mal v prvom rade vyhovovať vám, vašej povahe a vašim potrebám.

Ale možno, keď sa nad tým poriadne zamyslíte, zistíte, že ani zďaleka nie ste taký konzervatívny, ako ste si pôvodne mysleli.

4. Vyhnite sa aktívne riadeným fondom

Aktívna správa inevstícií vyzerá na papiery veľmi dobre - geniálny manager vášho fondu nájde budúci Facebook, Amazon, Apple alebo Teslu, zainvestuje do nich a tadááá - o chvíľu sú z vás pracháči.

Dáta nám však hovoria niečo úplne iné - veľká väčšina managerov takéto schopnosti nemá. Výsledky ich fondov to potvrdzujú - väčšina z nich dosahuje z dlhodobého hľadiska horšie, ako priemerné trhové výsledky.

Investovať do individuálnych akcií alebo iných titulov samostatne, vo vlastnej réžii, je ešte horší nápad - s veľkou pravdepodobnosťou to dopadne rovnako, alebo horšie ako v prípade profesionálnych managerov.

Najmenej náročným, a zároveň s veľkou pravdepodobnosťou najefektívnejším riešením pre individuálneho investora sú pasívne, dobre diverzifikované indexy.

John Bogle

"Nehľadajte ihlu v kope sena. Kúpte si celý stoh!"

5. Investujte pravidelne

Vzhľadom na to, že väčšina z nás má pravidelný príjem zo zamestnania, a sporí pravidelne každý mesiac, pravidelné investovanie do tejto schémy zapadá veľmi dobre. No nielen to.

Pravidelné investovanie je dobrý spoôsob, ako využiť nevyhnutnú volatlitu akciových trhov vo svoj prospech - pri poklesoch cien, ktoré pravidelne prichádzajú, za tie isté peniaze nakupujete viac akcií a tým pádom zvyšujete svoje dlhodobé výnosy.

Z hľadiska dlhodobých výnosov nie je až také dôležité, či nakupujete raz za mesiac, raz za tri alebo raz za 6 mesiacov. No častejší interval zvyšuje disciplínu a znižuje pravdepodobnosť že nad nákupom začnete rozmýšľať. Ak by ste investovali trebárs len raz za rok, rastie pravdepodobnosť, že nad nákupom začnete premýšľať - nemala by som počkať? Možno zajtra alebo o týždeň alebo o mesiac budú lepšie ceny!

To je však cesta k podpriemerným výsledkom. A to predsa nechceme!

6. Portfólio pravidelne rebalansujte

Povedzme, že si postavíte portfólio, ktoré sa skladá zo 60% akcií a 40% bondov a pravidelne do neho investujete. Vďaka tomu, že ceny aktív sa v čase menia, s veľmi vysokou pravdepodobnosťou môžeme povedať, že o rok bude skladba vášho portfólia iná, než ste pôvodne zamýšľali.

Ak by napríklad ceny akcií vzrástli a ceny dlhopisov klesli, môžete mať po roku portfólio, ktoré je do akcií zainvestované zo 70% a v dlhopisoch je len 30%. 

To znamená, že vaše očakávané výnosy sú iné, než pred rokom, a takisto riziko, ktoré podstupujete, sa zmenilo.

Preto treba portfólio pravidelne rebalansovať - teda dostať ho naspäť do takého zloženia, aké ste si pôvodne naplánovali. V tomto konkrétnom prípade treba časť akcií predať a za inkasované peniaze dokúpiť bondy tak, aby sa alokácia vrátila späť na 60/40.

Pravidelné rebalansovanie má okrem toho ďaľšiu výhodu - vzhľadom na to, že vždy, keď rebalansujete, predávate tú časť portfólia, ktorá je relatívne drahšia a kupujete tú, ktorá je relatívne lacnejšia ("predávate draho a kupujete lacno"), má rebalansovanie tendenciu mierne zvyšovať priemerné ročné výnosy portfólia.

Samozrejme, pri portfóliu, skladajúcom sa z 2 fondov, je to pomerne jednoduchá záležitosť. S rastúcim počtom komponentov rastie aj komlexnosť rebalansovania.

7. Minimalizujte poplatky

Poplatky (vstupné, výstupné, za správu, za zhodnotenie atď.) predstavujú obrovskú záťaž, ktorá vašim investíciam bráni dosiahnuť požadované výsledky. Matematika je veľmi jednoduchá - čím viac zaplatíte na poplatkoch, tým menej vám zostane. 2 alebo 3 percentá ročne, ktoré si účtuje väčšina podielových fondov na Slovensku (a ktoré vám “sprostredkuje” váš bežný predajca investičných produktov) nevyzerá nijako závažne. No ich efekt v priebehu 20-40 rokov, čo je investičný horizont väčšiny ľudí, je devastačný.

Existujú investiční manageri, ktorí dosahujú dostatočne solídne dlhodobé výsledky, aby malo zmysel platiť im takéto veľké peniaze. Je však veľký problém ich identifikovať vopred. A aj keby ste ich našli, nebudete sa k nim vedieť dostať. No ak sa pozriete na výsledky fondov dostupných u nás, zistíte, že za svoje peniaze jednoducho nedostávate adekvátnu protihodnotu.

Vašim cieľom by malo byť minimalizovať tento typ nákladov. Ak vaše peniaze manažuje niekto iný, vaše celkové náklady by sa mali pohybovať okolo 1 percenta. Trocha viac, ak máte malé portfólio, trocha menej, ak máte väčšie portfólio. Ak si investície manažujete sám/a, nemal by byť problém dostať sa s nákladmi pod 0,50% p.a.

Warren Buffett

"Tam, kde si manažéri účtujú za riadenie fondov vysoké poplatky, sú to väčšinou manažéri, ktorí zarobia veľké peniaze, nie ich klienti. Veľkí aj malí investori by sa mali držať lacných indexových fondov."

8. "Naháňanie" výnosov nie je investovanie, ale špekulácia

"Naháňanie výnosov" je jedna z najrýchlejších ciest, ako sa dostať do finančného pekla. Kľudne sa spýtajte hocikoho, kto si v roku 2007 kúpil fantastické cenné papiere založené hypotekárnymi úvermi so super ratingom a skvelým výnosom.

 Alebo Bitcoin v decembri 2017.

Alebo sa nechal nahovoriť na rôzne super investície s výnosom 30% mesačne.

A čo to vlastne znamená? Ak si dnes chcete kúpiť akcie s dividendovým výnosom, aký ponúkali kvalitné akcie pred 5 rokmi, musíte zainvestovať do rizikovejších titulov. Ak chcete dlhopis s výnosom, aký ponúkali vládne dlhopisy pred 5 rokmi, musíte zainvestovať do dlhších splatností a/alebo nižšej kvality (teda do korporátnych dlhopisov). Alebo musíte použiť tzv. leverage (zobrať si na investovanie úver).

Každý, kto sa na takýto typ investovania dá, by mal veľmi dobre chápať, aké riziko podstupuje. Musí byť tiež pripravený znášať následky. Pretože je vysoká pravdepodobnosť, že to neskončí dobre.

Rozumnejší prístup je v najbližších rokoch očakávať výnosy nižšie ako doteraz a adekvátne viacej sporiť/investovať.

Ak sa však takýchto špekulačných obchodov neviete/nechcete vzdať, vyhraďte si na ne malú časť vášho portfólia (povedzme do 5%) a zmierte sa s tým, že s veľkou pravdepodobnosťou o časť týchto peňazí, prípadne o všetky, prídete.

Rozumné a úspešné investovanie nie je až také komplikované, ako by sa mohlo na prvý pohľad zdať. No nie je ani ľahké.

Záver

Jednou z najväčších prekážok, ktorá stojí medzi investormi a dosiahnutím dobrých výsledkov, sú, paradoxne, investori samotní. Respektíve ich chovanie.

Emócie v našich životoch sú dôležité, no investovanie na ich základe je veľmi nebezpečná vec. Prejavuje sa 2 spôsobmi - kupujeme draho a predávame lacno.

Keď “trhy” stúpajú, všade vládne dobrá atmosféra, každý druhý deň tu máme dosahovanie nových historických maxím a tipy na super akcie sa dozviete aj od svojho kaderníka.

V takej situácii nie je nič jednoduchšie a prirodzenejšie, než pridať sa k párty a začať investovať tiež.

Na druhú stranu, keď sa ekonomikám nedarí, všade číhajú skutočné, alebo len domnelé hrozby. Vyzerá to, že pád indexov sa už nikdy nezastaví, pesimizmus a strach je na maxime. Vtedy je veľmi ťažké odolať nutkaniu všetko predať, zaliezť niekam do kúta a pri pohári vína si sľubovať, že akcií sa už nikdy, ale skutočne nikdy ani nedotkneme.

Takéto investovanie vedie k neveselým výsledkom a mnohým prebdeným nociam. Lepšie je nájsť si taký spôsob, ktorý bude vplyv emócií na naše investovanie minimalizovať.

Jednoduchá investičná stratégia, vytvorená na základe vyššieuvedených krokov, by vám v tom mala pomôcť.

A o tom, prečo je výška poplatkov, ktoré platíte, taká dôležitá, si prečítajte v tomto článku:

Neinvestujte do podielových fondov! Dôvod? Poplatky.

Click Here to Leave a Comment Below 35 comments