.st0{fill:#FFFFFF;}

Bear markety a čo sa deje po nich. 

 26 apríla, 2018

By  Vladimir

Ďaľší zo slide-ov z materiálu Guide to markets. Popisuje všetky bear markety od roku 1926 po dnešok, so zaujímavými detailami:

Kliknite na obrázok pre zväčšenie.

Definícia bear marketu je v tomto prípade pokles o 20% z all-time-high, pričom bear market končí, keď cena dosiahne dno. Vtedy začína bull market.

Takáto definíca podľa mňa nie je šťastná, no pre tieto účely – ukázať, čo sa deje po skončení bear marketu, to nevadí.

V prvom rade – je veľmi ťažké určiť vopred, že začína bear, viď tabuľka “Macro environment”. Neexistuje jednoznačný faktor, alebo skupina faktorov, na základe ktorých by sme ho mohli identifikovať (vopred).

Veľmi často je spájaný s recesiou. No nie vždy. Okrem toho nie je jednoznačné, či recesia spúšťa bear market, alebo naopak. Navyše to, že sme oficiálne v recesii, zistíme až o pol roka.

Podľa vysokých cien aktív alebo sprísňovania monetárnej politiky sa tiež nevieme zorientovať. Niekedy sú tieto faktory prítomné, inokedy nie.

Ako keby nestačilo, že je takmer nemožné určiť začiatok medvedieho trhu (kedy predať), ešte tažšie je určiť jeho koniec (teda kedy kúpiť). A ak budete čakať príliš dlho, riskujete, že prídete o veľa peňazí. Stačí sa spýtať investorov, ktorí už 5 alebo aj viac rokov čakajú, kedy sa situácia na trhu “vyjasní”.

Toto sú podľa mňa najdôležitejšíe čísla z tohto obrázku.

  • priemerná dĺžka bear marketu je 24 mesiacov a priemerný pokles -45%
  • priemerná dĺžka bull marketu je 54 mesiacov a priemerný rast je 159%

Bull market teda v priemere trvá viac ako 2-krát dlhšie a výnos je viac ako 3-násobne vyšší ako strata pri bear markete.

Viem, že orientovať sa podľa priemeru je problematické. Ale:

Pre investora je oveľa horšie zmeškať bull market ako vyhnúť sa bear marketu.

“It is time in the market, not timing the market”

 

 

 

Napíšte svoj názor:

  • ked uz sme pri tej statistike – ked sa trh prepadne priemerne o tych 45 percent, portfolio sa scvrkne na hodnotu 55 percent z povodneho maxima. Navrat na povodnu hodnotu (odhliadnuc od casovych strat) potom “zozerie” prvych 81,82 percent z bull marketu – to znamena ze aby sa investor dostal s portfoliom na povodnu hodnotu kde uz bol – musi trh spatne z minim narast o 81,82 percent. Co je znacna neefektivita a takpovediac zabijanie casu. Korektne treba ale dodat, ze po priemernom naraste trhu o tych 159 percent z minim – ak ste so svojimi ocelovymi nervami vydrzali na tom tobogane po celu dobu – tak na dalsich trhovych maximach mate o 42,45 percent viac ako na predchadzajucom vrchole. A moze prist dalsi priemerny bear market.

  • “It is time in the market, not timing the market” – velmi pekny citat. Myslim ze som ho uz pocul ( asi JL Collins?)
    V kazdom pripade velmi dobry clanok, hlavne v dnesnej dobe ked vela ludi vnima ceny akcii ako vysoke.

  • {"email":"Email address invalid","url":"Website address invalid","required":"Required field missing"}

    Enter your text here...

    Mohlo by vás tiež zaujímať:

    Pridajte sa k viac ako 4.100 registrovaným čitateľom.

    Zaregistrujte sa a okrem pravidelného email Investičného Newslettera s radami, tipmi a nástrojmi pre lepšie inevestovanie získate  zdarma návod "Ako investovať rozumne, jednoducho a lacno".

    • 16 krokov k lepšiemu investovaniu
    • Čo robiť, ale aj čo nerobiť
    • Plus pravidelný prísun zaujímavých info a tipov, ktoré na blogu nezverejňujem
    >