fbpx
.st0{fill:#FFFFFF;}

Forward PE vs. budúce zisky 

 24 apríla, 2018

By  Vladimir

Dnes 2 zaujímavé grafy z najnovšieho reportu J.P. Morgan Guide to markets:

 

O forwardovom PE som písal nedávno –  je to pomer aktuálnej ceny a odhadovaných ziskov na akciu v najbližších 12 mesiacoch.

V súvislosti s aktuálnou debatou na tému, aké drahé sú americké akcie a kedy to už konečne spadne, je zaujímavých niekoľko faktov:

  • už spomínané forwardové PE je aktuálne na úrovni 25-ročného priemeru.
  • aj dividendový výnos (dividend yield) je na úrovni 25-ročného priemeru
  • aj P/B (price to book alebo cena/účtovní hodnota na akciu) je na úrovni 25-ročného priemeru

Earnings spread je dokonca vyšší ako priemer, ale v porovnávaní earnings yieldu (opak ukazovateľa PE) s dlhopismi by som bol opatrný.

Jediný ukazovateľ, ktorý je horší ako 25-ročný priemer, je price to cashflow.

Uvedomujem si, že porovnávanie s priemerom môže byť veľmi nebezpečné (poznáte ten o chlapovi, ktorý má jednu ruku strčenú v hrnci s vriacou vodou, druhú v mrazáku s teplotou -26C, ale je v pohode, pretože priemerná teplota jeho rúk je 37C).

Akcie určite nie sú lacné, no v porovnaní s ostatnými 25 rokmi situácia nevyzerá byť zásadne kritická.

Takto vyzerajú očakávané výnosy pri rôznych úrovniach fw PE:

Food for thought.

 

Napíšte svoj názor:

  • {"email":"Email address invalid","url":"Website address invalid","required":"Required field missing"}

    Enter your text here...

    Mohlo by vás tiež zaujímať:

    Pridajte sa k viac ako 3.600 registrovaným čitateľom.

    Zaregistrujte sa a okrem pravidelného email Investičného Newslettera s radami, tipmi a nástrojmi pre lepšie inevestovanie získate  zdarma návod "Ako investovať rozumne, jednoducho a lacno".

    • 16 krokov k lepšiemu investovaniu
    • Čo robiť, ale aj čo nerobiť
    • Plus pravidelný prísun zaujímavých info a tipov, ktoré na blogu nezverejňujem
    >
    close

    Chcete investovať jednoducho, rozumne a lacno?

    Zaregistrujte sa, a okrem pravidelného Investičného newslettera získate ZDARMA aj report "Ako investovať rozumne, jednoducho a lacno":

    • check
      16 krokov k lepšiemu investovaniu
    • Čo robiť PREDTÝM, než začnete investovať
    • check
      Do čoho a ako investovať
    • Čo v ŽIADNOM PRÍPADE nerobiť
    • check
      Plus pravidelný invetičný newsletter

    Registráciu môžete kedykoľvek zrušiť. Prečítajte si, ako pracujem s vašimi dátami.