Je čas predať dlhopisy?

​V poslednej dobe sa ma pomerne veľa klientov pýta na podobnú vec:

Investujem s vami už asi 2 roky. Mám v portfóliu aj dlhopisy, ale sú vo veľkej strate. Nemali by sme ich predať, vymeniť ich za niečo iné?

Rozumiem tomu.

Vládne dlhopisy rozvinutých krajín stratili v priebehu roka 2022 viac ako 17%! A vraj bezpečná investícia … Dlhopisy vlád rozvíjajúcich sa krajín poklesli v tom istom roku v najhoršom momente o viac ako 25%.

To je dosť dosť zlé.

Rok 2022 bol historicky jeden z najhorších, ak nie vôbec najhorší, pre dlhopisy. Dôvodom bolo historicky najrýchlejšie zvyšovanie úrokových sadzieb centrálnymi bankami. A keďže vývoj cien dlhopisov je nepriamo úmerný vývoju úrokových sadzieb, výsledkom bol prudký pokles ich cien. 

No bol to ten jeden rok.

A robiť rozhodnutia o dlhodobej stratégii na základe negatívneho vývoja počas jedného roka nie je najrozumnejší prístup. Žiadna investičná stratégia nefunguje spoľahlivo, lineárne, každý rok, celý rok. Aj vládne dlhopisy sú volatilné, aj pri takejto bezpečnej investícii sa môže stať niečo, čo sa ešte nestalo, a môžeme zažiť nepríjemné prekvapenie.

Jeden zlý rok neznamená, že stratégia (stavaná na 5, 10 alebo 20 rokov), alebo použité aktíva v nej, sú zlé. 

​Na zodpovedanie otázky položenej na začiatku článku si musíme ujasniť nasledovné 3 veci:

  • Prečo sme dlhopisy do portfólia dali a či sa niečo na týchto dôvodoch zmenilo
  • Či je dôvod domnievať sa, že dlhopisy V BUDÚCNOSTI nebudú schopné plniť funkciu, ktorú od nich v portfóliu očakávame

…..

Pokračovanie článku v newsletteri

…..

Tento článok je súčasťou môjho Investičného newslettera, určeného len pre zaregistrovaných čitateľov. Pridajte sa k nim aj vy, stačí mi nechať vašu email adresu nižšie:

PSČ, vzdelávanie a poradenstvo, s.r.o.

Reg. OR OS BAIII, Vložka č. 129645/B

IČO: 51791471

RegFAP v NBS: 239450 (viazaný investičný agent)

Obsah

Sociálne siete

© 2024 PSČ – vzdelávanie a poradenstvo, s.r.o.. Všetky práva vyhradené.

By Hanuliak.

This is a staging environment